中新经纬12月13日电 题：投资者更应关注分红公司的景气度与成长性

　　作者 丁臻宇 巨丰投顾高级投资顾问

　　同花顺iFinD数据显示，截至12月12日，271家上市公司发布三季度分红方案，695家上市公司发布半年度分红方案，三季度分红方案以及半年度分红方案数量均创历史新高。

　　这一现象首先源于市场环境持续改善，促进上市公司盈利能力增强，为分红提供了基础。数据显示，2023年A股年度分红金额达2.24万亿元，这一金额不仅刷新了历史纪录，而且分红金额占当年A股上市公司归母净利润总额的42.43%，显示出上市公司盈利能力的提升和对股东回报的重视。

　　同时，政策的持续显效也是推动上市公司分红热情高涨的关键因素。近年来，中国证监会及相关部门出台了一系列举措，强化上市公司现金分红的监管，鼓励企业提升投资价值，增强对投资者的回报。新“国九条”更是明确提出要“强化上市公司现金分红监管”，并通过多种措施推动提高股息率，增强分红的稳定性、持续性和可预期性。

　　在此背景下，上市公司为了提升自身的投资吸引力和市场竞争力，也在积极调整分红政策。越来越多的公司通过提高分红频次、科学制定长效分红机制，增强了投资者的获得感和对企业未来发展的信心，为可持续发展奠定了坚实基础。据中国上市公司协会统计，2024年发布三季报现金分红预案的沪深A股上市公司数量及分红总额，也都创下历史新高。具体来看，截至10月31日，沪市与深市共计205家A股上市公司公布了2024年三季报现金分红预案，分红家数较2023年同期增长了273%。从分红金额来看，2024年三季报现金分红预案预计分红总额310亿元，较2023年同期提升了72%。

　　这一分红热潮对市场整体估值、投资者结构以及市场生态将产生深远影响。从市场整体估值来看，大量上市公司分红表明企业盈利状况良好且现金流充裕，这有助于提升市场的信心，进而推动估值的修复和提升。特别是那些高股息率的蓝筹股，随着分红的持续进行，其在市场中的吸引力不断增加，估值有望进一步提高。数据显示，今年以来，A股股息率整体达到2.45%，其中，煤炭、银行、石油石化、交通运输、家用电器、纺织服饰、钢铁、建筑材料等行业的股息率均超过3%。

　　在投资者结构方面，分红为长期资金如社保基金、养老基金、保险资金等提供了稳定的收益来源，吸引了这些机构投资者的流入。这不仅改变了市场的投资者结构，使其更加多元化和机构化，还有助于稳定市场预期，引导投资理念向长期价值投资转变。

　　对于市场生态而言，上市公司积极分红形成了一种正向激励，强化了价值投资理念。同时，分红也促进了市场的优胜劣汰，使那些盈利能力差、无法分红的公司逐渐被市场边缘化。此外，分红还对市场的资金面、流动性和活跃度产生了积极影响。虽然分红短期内可能会影响公司的资金面，但整体上会增加市场的流动性与活跃度。投资者在分红前后的交易活动增加，为市场提供了新的资金来源和交易机会。

　　在筛选具有投资价值的分红公司时，投资者除了关注分红金额和股息率外，还应综合考虑公司的盈利能力稳定性、现金流状况、行业前景、竞争格局以及公司治理结构等因素。这些因素共同构成了评估公司分红可持续性和投资价值的重要依据。

技术装备展区海克斯康展台。中国经济网记者 佟明彪/摄

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　　对于上市公司频繁发布特别分红的现象，投资者也需要一分为二地看待。一方面，特别分红可能是大股东减轻减持压力的一种方式；另一方面，它也向市场传递了公司经营状况良好的信号。投资者在关注特别分红的同时，更应注重公司的景气度以及成长性，寻找分红与成长之间的平衡点。

　　从长远来看，特别分红方案应与公司的长期发展战略相平衡。投资者应深入理解公司频繁发布特别分红背后的战略意图，并评估这对公司未来业绩增长的潜在影响。只有综合考虑多个因素，投资者才能筛选出真正具有投资价值的分红公司，实现长期稳健的投资回报。(中新经纬APP)

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